42只MSCI主题基金表现亮眼 年内平均回报超22%

2019-03-18 19:02栏目:基金
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  【42只MSCI主题基金表现亮眼 年内平均回报超22% 】春节过后,在一系列利好带动下,42只MSCI主题基金今年以来表现突出,全部获得正回报,随着本月初MSCI宣布将A股的纳入因子从5%增加至20%,国内公募机构布局MSCI主题基金的节奏也在加快。目前市场上共有42只名字中带“MSCI”字样的MSCI主题基金,截至上周五,这42只MSCI主题基金今年以来全部获得正回报,平均回报率约为22%。

  春节过后,在一系列利好带动下,42只MSCI主题基金今年以来表现突出,全部获得正回报,随着本月初MSCI宣布将A股的纳入因子从5%增加至20%,国内公募机构布局MSCI主题基金的节奏也在加快。

  截至上周末,已成立42只MSCI主题基金(A/B/C类分开统计,下同)。

  对此,有业内人士认为,A股纳入因子提升后,外资流入将进一步提速,市场普遍认为将带来约5000亿元的增量资金。目前,国内机构正加快“布局”MSCI相关主题基金,预计未来还会有与MSCI主题相关的基金发布。

  资料显示,A股市场中,最早的MSCI主题基金可以追溯到华安MSCI中国A股指数增强型基金,该基金由2002年11月8日成立的华安上证180增强指数基金转型而来;此后,华夏基金于2015年2月份成立MSCI中国A股国际通ETF及联接基金。

  不过,MSCI主题基金大规模的发行热潮始于2018年,在2017年6月份MSCI正式宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数以后,国内公募基金公司开发此类产品的热情被激活,开始了加速布局。

  3月1日,明晟公司正式宣布A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提升至20%,并于2019年5月份、8月份和11月份分三步实施,调整完成后,预计成分A股在MSCI新兴市场指数中的权重约为3.3%。此次,A股“入摩”权重再增加,也使得市场对MSCI主题基金的关注度大幅提升。

  截至上周末,已成立的MSCI主题基金数量已达42只(份额合并计算)。在新基金发行市场上,目前也有易方达MSCI中国A股国际通ETF发起式联接基金、银华MSCI中国A股ETF指数基金等产品在售。

  而从新基金募集申请层面上看,目前还有银华基金申报的MSCI中国A股交易型开放式指数联接基金、新华基金申报的MSCI中国A股国际交易型开放式指数基金联接基金、建信基金申报的MSCI中国A股国际指数增强型基金等13只主题基金排队待批。

  值得注意的是,虽然从产品名称上看,MSCI主题基金大部分都挂着“MSCI中国A股”的头衔,但实际上各家基金公司旗下的MSCI主题基金背后跟踪的指数标的却不尽相同。目前已成立的MSCI主题基金多数主要跟踪MSCI中国A股国际通指数、MSCI中国A股指数和MSCI中国A股国际指数。

  不过,随着大批同质化MSCI主题基金的申报,不少机构也开始挖掘MSCI中国A股系列指数的空白地带。MSCI中国A股消费指数、MSCI中国A股国际红利低波动指数、MSCI港股通低波动指数以及相应的指数增强等主题产品,皆有公募基金开发布局。

  在一系列利好带动下,MSCI主题基金今年以来表现突出。目前市场上共有42只名字中带“MSCI”字样的MSCI主题基金,截至上周五,这42只MSCI主题基金今年以来全部获得正回报,平均回报率约为22%。

  其中,MSCI新华(512920.OF)截至上周末的单位净值为1.18元,今年以来的累计涨幅为26.3383%,在42只MSCI主题基金中排名第一;而MSCI低波(512390.OF)截至上周末的单位净值为0.973元,今年以来的累计涨幅为17.5121%,在42只MSCI主题基金中排名倒数第一。

  对于MSCI主题基金的后市表现,市场普遍预计,如果MSCI将A股纳入因子由5%提高到20%,预计会带来680亿美元的净流入。而如果富时指数也将中国A股纳入,预计会带来100亿美元资金的净流入,相关MSCI主题基金将继续表现良好。

  招商证券的研报指出,2019年2月份,北上资金净流入603.92亿元,继1月份后再次放量流入。2月份主板占比有所下降,中小创占比提升。规模上,北上资金仍然集中加仓食品饮料(白酒)和家电,但从结构上看,TMT、医药生物的净买入额占比分别较前一个月提升4%和6%,消费和金融的买入额占比压缩。MSCI扩容计划正式落地,整体进程提前,有望为A股带来约4550亿元增量资金。

  招商策略还指出,近期MSCI发布了提高A股纳入因子的正式计划,预计在2019年内分三步将A股纳入因子从目前的5%提高至20%。第一,该计划全年带来增量外资约4550亿元;第二,中盘股和创业板有望受益于MSCI扩容;第三,外资长期偏好A股的食品饮料、家电、金融等行业,但拟新增的中盘股集中在医药生物、化工、电子、计算机等行业,对外资的配置结构可能产生短期影响;第四,这是A股国际化的一大步,未来将继续推动A股的机构化。(证券日报)

  日前,港交所网站披露,其与MSCI签订授权协议,拟在获得监管批准后根据市况推出MSCI中国A股指数的期货合约。业内人士认为,若此举成行,则将进一步为国际投资者通过沪港通、深港通参与A股市场提供有效的配套风险管理工具,增加国际投资者对A股的投资兴趣和力度。这也意味着,今年以来备受欢迎的MSCI主题ETF也将更具投资价值。

  数据显示,目前市场上的MSCI主题ETF共有10只,其中,景顺长城MSCI中国A股国际通ETF(场内简称:景顺MSCI;基金代码:512280)尤其值得关注。景顺长城MSCI中国A股国际通ETF是业内首批成立的MSCI国际通指数基金之一,其紧密跟踪的标的指数是唯一一只动态反映纳入MSCI全进程的指数,也是未来外资流入的主要标的。

  自上市交易以来,景顺长城MSCI中国A股国际通ETF展现出极高的流动性。进入2019年,其成交金额、成交量、换手率、日均换手率等指标在全市场166只偏股型ETF中均位居前列,成交活跃度在10只MSCI主题ETF中高踞第一。同时,其业绩亦随MSCI中国A股指数的上扬而一路上涨。数据显示,截至3月14日,景顺长城MSCI中国A股国际通ETF今年以来涨幅已达20.93%。

  而MSCI主题ETF还面临其它利好。此前不久,MSCI正式宣布增加A股在MSCI指数中的权重,并通过三步把A股的纳入因子从5%增加至20%。在MSCI于2019年11月完成整个纳入A股程序后,MSCI 新兴市场指数预计将会包括421只A股,更重要的是,可能会吸引逾800亿美元境外资金进入A股市场。随着A股国际化进程不断加速,外资跑步进入A股市场,将积极带动市场向上。

  就MSCI这一投资主题而言,综合流动性和业绩表现来看,景顺长城MSCI中国A股国际通ETF无疑是较好的投资选择。同时,场外投资者还可选择景顺长城MSCI中国A股国际通ETF联接基金(基金代码:005832)或景顺长城MSCI增强(基金代码:006063),直接在银行或其它代销机构申购,更为便捷。(中国网财经)

  “从现在的权重0.7%增加到3.3%,这个权重变化是蛮大的,这样大约有4500亿人民币的资金流入。”瑞银证券中国首席策略分析师高挺博士在解读这一变化时表示,去年5%的纳入,实际上占比非常小,是非常象征性的,对外资来说,只是一个小开端。现在占比提到3.3%,这个重要性就很明显,外资参与度就会更高。“原来A股可能不在他们的雷达屏幕上,或者原来在雷达屏幕上是一个小点,现在要变得更亮一点,提示他们A股重要性的提高。”

  高挺认为,最近两个月,北向资金非常强,北向资金的投资变化已经明显地影响到内地投资者的一些行为,外资重要性已经提高很多了。海外投资者持有A股的总量高达1.15万亿元市值,已经超过了内地的保险公司在A股的投资。现在外资离公募基金投资还是有差距的,但是如果加上这4500亿元,就将超过了公募。因此,外资今年有可能在A股的规模超出公募基金,成为最大的机构投资者。如果这样的话,外资买卖行为的发生,对市场的影响将比现在大不少。

  据MSCI高管所述,跟踪MSCI的资金15%~20%为被动资金,这就意味着,2019年A股入摩因子提高理论上将带来被动增量资金680亿~910亿元,主动增量资金3640亿~3867亿元。

  高挺认为,从更长期的角度来看,外资机构化逐渐推进,在A股市场的影响力越来越大。外资的影响力主要集中在外资比较集中投资的行业,持股相对比例更大,主要是大消费板块。消费中的食品、饮料、以及耐用消费品、家电都比较突出,还有医药也在其中。外资明显超配了消费板块,因为很多海外投资者比较看好中国消费的远景。一方面,消费历来都是在中国整个经济变化中最稳健的部分。而且海外投资者比较看好一些行业的龙头,有比较强的优势,要么就是竞争力,要么就是品牌等。

  但高挺认为,不能完全夸大外资现在这个阶段对A股有多大的影响,大家要理性看待。今年前2个月市场反弹比较强劲,沪深300已经上涨了20%多,投资者情绪恢复已经不少,未来一段时间,更多是看一些资本面的变化,包括3月份看到年报,4月份看到季报,还有经济政策、两会等等,可能带来的市场影响。

  招商证券认为,2019年是A股纳入国际指数的大年,除了MSCI纳入因子提高外,A股还将同时纳入富时罗素指数和标普道琼斯指数。而国际指数纳入A股都建立在市场制度符合要求的基础上。MSCI咨询意见也显示,未来A股纳入因子进一步提高还有待国内的市场准入制度改善,包括套期保值和衍生工具的管制、中国A股短促的结算周期、互联互通的交易假期风险和综合账户交易机制缺乏等。这就意味着,A股制度改善是其进一步国际化的条件,为了进一步实现国际化,就得推动市场制度变革。

  值得注意的是,预计入选名单中,大盘A股中有12只创业板股,中盘股中有15只创业板股。这也是创业板股票首次“入摩”。这些创业板股票行业分布较广,但医药生物行业股票仍属最多,高达8只。

  总体来看,不论是大盘股还是中盘股的预计入选名单,主板上市公司股票都占了绝大多数。

  从行业上看,421只个股主要集中在医药生物、非银金融、电子三大行业。另外,属于有色金属、化工、银行等行业的个股数量也较多。(理财周刊)

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